بازیگران اصلی در بازارهای مالی

تاکید ریاض بر وجود فرصت‌های بی‌نظیر برای سرمایه‌گذاران در سعودی و آمریکا

محمد بن عبدالله الجدعان: روابط اقتصادی سعودی و ایالات متحده آمریکا از سال 1930 میلادی آغاز و منجر به ایجاد پروژه‌های مشترک و امضای تفاهم نامه‌ها و توافق‌های بسیاری میان دو کشور شده‌است

• آدرس کپی شد

دبی - العربیه فارسی

• آدرس کپی شد

محمد بن عبدالله الجدعان، وزیر دارایی سعودی تاکید کرد که سفر جو بایدن، رئیس جمهوری آمریکا به پادشاهی عربی سعودی به عنوان اولین کشور عربی، نشان دهنده اهمیت بسیاری است که آمریکا برای سعودی با سابقه بیش از 9 دهه روابط تاریخی و شراکت استراتژیک میان دو کشور قائل است.

وزیر دارایی سعودی افزود: «این سفر منعکس کننده تحرک اقتصادی بین‌المللی است که رهبری سعودی، بیشترین توجه خود را به آن معطوف کرده است.»

به گفته او، توسعه و رشد روزافزون درعرصه اقتصادی سعودی که از قدردانی بین‌المللی برخوردار است، عاملی است که بیانگر اهمیت سیاسی و اقتصادی سعودی است.

از نگاه الجدعان چنین اهمیتی به تقویت مولفه‌های مشترک اقتصادی و تبدیل آنها به فعالیت‌های مختلف اقتصادی در کنار شکل‌گیری ابتکارعمل‌ها و فرصت‌های سرمایه گذاری بیشتر و رویارویی با چالش‌هایی که ثبات منطقه ای و جهانی را تهدید می‌کند، خواهد انجامید.

به گزارش خبرگزاری رسمی سعودی «واس»، وزیر دارایی سعودی بازیگران اصلی در بازارهای مالی در ادامه به عمق روابط اقتصادی سعودی و ایالات متحده آمریکا که از سال 1930 میلادی آغاز و منجر به ایجاد پروژه های مشترک متعددی میان دو کشور و امضای تفاهم نامه‌ها و توافق‌های بسیاری شده، اشاره کرد.

وی با بیان اهمیت توسعه روابط مالی و بانکی و تقویت همکاری‌های دو کشور در چارچوب شراکت و منافع مشترک فی‌مابین، پیشرفت‌های حاصله در این زمینه را ستود.

الجدعان نقش بزرگ شورای بازرگانی سعودی-آمریکایی از بدو تأسیس در تأکید و تقویت مناسبات میان ریاض و واشینگتن و همچنین تأکید بر تمایل مشترک برای توسعه این روابط در همه زمینه‌ها را ارزشمند خواند.

وی به مهم‌ترین فرصت‌های سرمایه‌گذاری در دو کشور و راه‌های توسعه و تقویت همکاری‌های فی‌مابین بر اساس نقش محوری سعودی و آمریکا در تلاش برای ارتقای صلح و امنیت بین‌المللی؛ با توجه به جایگاه سیاسی، امنیتی و اقتصادی و عضویت دو کشور در گروه بیست اشاره داشت.

وزیر دارایی سعودی توضیح داد که سیستم مالی این کشور، تسهیلات بسیاری را در اختیار سرمایه‌گذاران خارجی قرار داده که مهمترین آنها، آغاز استراتژی فناوری مالی - یکی از ارکان برنامه توسعه بخش مالی - است که با تسهیل امور بازرگانی، به دستیابی به اهداف چشم انداز پادشاهی 2030 کمک می‌کند.

به گفته وی در این راستا، جذب سرمایه گذاری مستقیم خارجی و توسعه اقتصاد دیجیتال، در کنار ترویج و حمایت از نوآوری در بخش مالی از طریق جذب برجسته ترین بازیگران حوزه فناوری مالی نیز از دیگر تاثیرات مثبت سیستم مالی سعودی در تقویت چشم‌انداز 2030 به شمار می‌آید.

وزیر دارایی سعودی خاطرنشان کرد که فرصت‌های فوق العاده‌ای برای سرمایه گذاران در سعودی و ایالات متحده وجود دارد تا همکاری در تجارت و خدمات مالی را افزایش دهند.

وی افزود که چشم‌انداز 2030 شامل پتانسیل‌های اقتصادی و سرمایه‌گذاری بسیاری است که می‌تواند با ایجاد فرصت‌های امیدوارکننده در سعودی برای فعالیت شرکت‌های آمریکایی در بخش‌های حیاتی، شراکت میان دو کشور را تقویت کند.

به گفته الجدعان این فرصت‌های حیاتی شامل زیرساخت‌ها، بیمه، بانکداری، مالی و مدیریت دارایی، خدمات و فناوری‌های مالی می‌شود که می‌تواند به دستیابی به اهداف چشم انداز پادشاهی 2030، با توجه به روابط قوی و مستحکمی که دو کشور را به هم پیوند می‌دهد، کمک کنند.

وی خاطرنشان کرد: «الحاق بازار مالی سعودی به شاخص (او.اس.سی.آی) بازارهای نوظهور (ام.اس.سی.تی )، شاخص (فوتسی راسل) و شاخص (اس اند پی)، درکنار پیوستن بازار اوراق قرضه سعودی به چندین شاخص جهانی از جمله شاخص بازارهای نوظهور اوراق قرضه دولتی، انعکاسی از حرکت شتابان چشم‌انداز 2030 و موفقیت‌های به دست آمده توسط بخش مالی است که ورود سرمایه‌گذاران خارجی به‌ویژه آمریکایی به بازار سعودی را تسهیل کرده‌است.»

پیش بینی بورس فردا ۲۵ تیر ۱۴۰۱

بورس تهران در هفته گذشته دو اتفاق نامطلوب را به ثبت رساند؛ اولی از دست دادن سطح ۱.۵ میلیون واحدی شاخص کل بازیگران اصلی در بازارهای مالی بود و دیگری عقب‌نشینی ارزش معاملات خرد به کف ۴ ماهه. عوامل متعددی در بی‌رمقی این روزهای بورس تهران دخیل‌اند. از ریزش‌های سنگین در بازار جهانی گرفته تا روند تخریب‌گر سیاست‌گذاری‌ها، همه باعث شده تا سرمایه‌گذاران خرد مقصد دیگری را برای پول‌های خود جستجو کنند. در این میان سوال اصلی آن است که وضعیت این روزهای بورس پایان می‌یابد یا خیر؟

بورسان : برای پیش بینی بورس فردا باید ببینیم در بورس امروز چه اتفاقاتی رخ داد و چه عواملی در روند بورس تاثیرگذار است و نیز انتظار چه اتفاقاتی را در بورس فردا داشته باشیم. پیش بینی بورس فردا ۲۸ تیر ۱۴۰۱
در هفته‌ای که پشت سر گذاشتیم نزدیک به ۲ هزار میلیارد تومان دیگر از پول‌های حقیقی راه خروج را از بازار سهام در پیش گرفتند. نکته قابل‌توجهی که نمی‌توان آن را نادیده گرفت آن است که در یک ماه اخیر در هیچ جلسه معاملاتی خالص ورود پول‌های حقیقی به بورس مثبت نشده است. این در حالی است که شاخص کل بورس به این نسبت ریزش را تجربه نکرده است. برآیند این عوامل به نوعی نشان می‌دهد ریسک‌های حاکم بر بازار بازیگران کوچک را کلافه کرده؛ آن هم در شرایطی که تورم و بازارهای دیگر روی آرام گرفتن ندارند. اما ریسک‌های بازار کدامند؟

سایه‌های تردید بر بازار سرمایه

آن چیزی که این روزها ذهن فعالان بازار را به شدت درگیر کرده ریزش‌های سنگین در بازار جهانی است. غیر از نفت و گاز باقی کامودیتی‌های مرتبط با بورس تهران سقوط‌های سنگینی را طی دو ماه اخیر ثبت کرده‌اند. فلزاتی مانند روی و آلومینیوم به کف یکساله خود رسیده‌اند. با این حال هنوز مشخص نیست که روند نزولی به پایان خود رسیده است یا خیر.
اقتصادهای بزرگ دنیا هنوز نشانه‌های مشخصی از رکود به دست نداده‌اند. با این حال داده‌های تورمی همچنان رو به بالاست و احتمال اقدامات شدیدتر انقباضی از سوی بانک‌های مرکزی دنیا را تقویت می‌کند. به نظر می‌رسد کشورهایی مانند ایالات متحده قصد دارند حتی به بهای رکود اقتصادی آتش تورم را کندتر کنند و این موضوع برای بورس کالایی و کامودیتی‌محور تهران خبر خوبی نیست.

دست‌انداز‌های قانون‌گذاری

یکی از بزرگترین مواردی که سرمایه‌گذاری در محیط‌های شفاف اقتصادی در کشور را پرریسک می‌کند دخالت‌های گاه و بیگاه و نسنجیده قانون‌گذاران است. اعمال عوارض صادراتی آن هم زمانی که قیمت‌های جهانی در اوج خود بودند، باعث شد که کشور و شرکت‌ها قسمت مهمی از درآمد بالقوه خود را از دست بدهند و حال که قیمت‌ها به کمترین سطوح یک ساله رسیده مسئولان به تکاپو افتاده‌اند تا بازارهای صادراتی را تقویت کنند.

به عنوان مثالی دیگر تقریبا تمامی تحلیلگران معتقدند که شرکت‌های پالایشی در فصل بهار سود قابل‌توجهی شناسایی خواهند کرد. با این حال آن چه باعث نگرانی این عده است احتمال دست‌اندازی دولت و تغییر فرمول درآمدزایی پالایشگاه‌هاست. اگر چه یک سال هم از تصویب دستورالعمل جدید نگذشته، با این حال رویه سیاست‌گذاری‌ها نشان داده است که احتمال چنین رفتاری را نباید نادیده گرفت و این همان مساله‌ای است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاری در محیط‌های شفاف‌تر اقتصاد ایران تا چه اندازه می‌تواند پرریسک باشد.

مواردی از این دست را بسیار می‌توان نام برد. نحوه برگزاری معاملات سیمان در بورس کالا در هفته‌های اخیر تنها یکی دیگر از این مثال‌هاست. در آخرین اتفاق هم که تلاش مجلس برای سپردن سرپرستی بورس کالا به وزارت صمت خبرساز شده است.

چه اتفاقاتی پیش روی بورس است؟

با تمام این اوصاف برخی عواملی وجود دارند که ممکن است بتوانند حال و هوای بورس را در کوتاه‌مدت تغییر دهند. اول از همه باید به انتشار صورت‌های مالی بهاری اشاره کرد. به رسیدن به روزهای پایانی تیر ماه مهلت ناشران برای ارسال گزارش‌های فصل بهار به پایان می‌رسد. در رابطه با برخی گروه‌ها همچون پالایشی‌ها انتظار انتشار عمکلرد مطلوب وجود دارد. در رابطه با صنایع کالاهای اساسی که اخیرا با تغییرات عمده مواجه شده‌اند این گزارش‌ها می‌تواند اهمیت دوچندانی داشته باشد.

دومین مورد که می‌تواند تب و تاب معاملات را افزایش دهد از سرگیری عرضه خودرو در سامانه بورس کالاست. این اتفاق امیدواری به بهبود عملیات خودروسازان را بیشتر می‌کند. در همین حال همچنان انتظار برای اعلام قیمت بلوک‌های خودروسازان وجود دارد. باید دید که این هفته بالاخره از این قیمت‌ها پرده‌برداری خواهد شد یا خیر.

اما مهم‌ترین عاملی که می‌تواند ثبات و امنیت سرمایه‌گذاری را در کشور تقویت کند تعیین تکلیف برجام است. اگر چه این انتظار وجود ندارد که این مهم در یک هفته پیش رو حاصل شود نمی‌توان از اثر فوق‌العاده آن بر بازار چشم‌پوشی کرد.

به صورت خلاصه، جریان ضعیف پول و نقدینگی در بازار سبب می‌شود تا انتظار برای صعود همه‌گیر و پرقدرت برای بورس این هفته نداشته باشیم. با این حال انگیزه‌های موقت و گروهی همچون انتشار صورت‌های مالی می‌تواند وضعیت برخی صنایع را متفاوت کند.

مالی رفتاری چیست؟

مالی رفتاری را می‌توان یکی از حوزه‌های تخصصی مالی بر مبنای روانشناسی دانست که رفتارها و ناهنجاری‌های بازارهای مالی را نشان می‌دهد. در این دانش فرض می‌شود که مدل‌های مختلف می‌تواند روی رفتار افراد و تصمیمات آن‌ها اثر بگذارد. این اثرگذاری می‌تواند حتی در زمانی که اطلاعات کامل و کافی وجود دارد نیز خود را نشان دهد. به عبارت دیگر، نه تنها عوامل کمی و کیفی اقتصادی بر بازار و قیمت‌ها تأثیر دارد، بلکه الگوهای رفتاری نیز در این زمینه تأثیرگذارند. عوامل متعددی وجود دارد که سبب جهت‌گیری‌های رفتاری می‌شود که مالی رفتاری در راستای توضیح و توجیه آن‌ها تلاش می‌کند.

منظور از دانش مالی رفتاری چیست؟

تصمیم‌گیری یکی از مهم‌ترین اقداماتی است که هر فرد در بازار باید انجام دهد. کسب سود یا زیان بستگی به تصمیماتی دارد که افراد اتخاذ می‌کنند. بنابراین عواملی که بر تصمیمات اثر می‌گذارد نیز یکی از مهم‌ترین مواردی است که هر شخص باید آن‌ها را در نظر بگیرد. بسیاری از افراد تصور می‌کنند در بازارهای مالی که از قواعد و قوانین خاصی پیروی می‌کنند، تنها عوامل اقتصادی و کمی بر روند بازار و قیمت‌ها اثر می‌گذارند. با بررسی الگوها و اطلاعات می‌توان به این نتیجه رسید که فاکتورهای دیگری مانند عوامل احساسی، خطاهای فکری، جهت‌گیری‌های رفتاری و … نیز می‌توانند روندهای تأثیرگذار باشند. دانشی را که به طور خاص به این عوامل می‌پردازد و جهت‌گیری‌های رفتاری در بازارهای سرمایه را بررسی می‌کند، دانش مالی رفتاری می‌نامند.

دانش مالی رفتاری در سطوح خرد و کلان، تفاوت‌هایی دارد که در ادامه به آن‌ها اشاره خواهیم کرد:

مالی رفتاری در سطح خرد (BFMI)

مالی رفتاری در سطح خرد، تمایلات و سوگیری‌های سرمایه‌گذاران را در سطح فردی بررسی می‌کند و آن‌ها را از بازیگران عقلایی مفروض در تئوری اقتصاد کلاسیک متمایز می‌سازد. در مبحث مدیریت دارایی و سرمایه‌گذاری، تمرکز اصلی بر مالی رفتاری خرد است.

مالی رفتاری در سطح کلان (BFMA)

مالی رفتاری در سطح کلان، برخلاف قاعده‌های فرضیه بازار کارا، مدل‌های رفتاری که قادر به توضیح آن‌ها است را شناسایی و توصیف می‌کند. برای کسب اطلاعات درباره بازار کارا و انواع آن، می‌توانید به مطلب «بازار کارا چیست؟» مراجعه کنید.

تاریخچه دانش مالی رفتاری

شاید بتوان ترکیدن حباب سهام شرکت‌های تکنولوژی در سال 2000 را، نقطه عطفی برای توجه بیشتر به مالی رفتاری دانست. یکی از محققان این حوزه به نام «پروفسور شیلر» در کتاب «کثرت عقلایی» به این نکته اشاره کرده بود که بر اساس اطلاعات گذشته و معیارهای تاریخی، قیمت سهام شرکت‌ها به طور بی‌رویه افزایش‌یافته است و در این مورد به سهامداران هشدار داده بود. با این حال افراد کمی به هشدار او توجه نشان دادند و پس از گذشت زمان، پیش‌بینی به واقعیت پیوست و حباب قیمتی ترکید.

محققان بسیار دیگری در این حوزه به تحقیق و پژوهش پرداختند و نشان دادند که چطور جهت‌گیری‌های رفتاری مانند احساسات، هیجانات و طمع می‌تواند سبب ایجاد حباب‌های قیمتی شود. در کتاب «آن سوی حرص و نگرانی: درک مالی رفتاری و روانشناسی سرمایه‌گذاری»، از پروفسور «هرش شفریرن»، ترکیدن حباب قیمتی اوراق بهادار پیش‌بینی شده است و نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به نقاط مثبت رویدادهای گذشته بیشتر از رویدادهای منفی واکنش نشان می‌دهند. این مسئله سبب ایجاد خوش‌بینی بیش از حد نسبت به بازار و قیمت‌ها می‌شود.

به تدریج دانش مالی رفتاری به یک رشته تحصیلی در دانشگاه‌ها تبدیل شد و بینش‌های روانشناسی به علوم اقتصادی وارد شد. در تحقیقات بیان شده است که تحت شرایط عدم اطمینان، تصمیمات انسان به طور سیستماتیک با تصمیمات پیش‌بینی شده توسط بازیگران اصلی در بازارهای مالی بازیگران اصلی در بازارهای مالی تئوری‌های اقتصادی متفاوت خواهد بود.

انواع خلاف قاعده

همان طور که گفتیم، خصیصه‌های روانشناسی می‌تواند سبب تغییر نتایج پیش‌بینی‌های اقتصادی در بازارهای سرمایه به‌خصوص بازار بورس و سهام شود. قواعد مختلفی وجود دارد که انتظار می‌رود بازار بر اساس آن‌ها عمل کند اما در نهایت روندهای به وجود آمده خلاف این قواعد را بازیگران اصلی در بازارهای مالی نشان می‌دهد. در ادامه به سه خلاف قاعده اشاره می‌کنیم:

خلاف قاعده بنیادی

تحلیل‌های بنیادی نشان‌دهنده ارزندگی سهام شرکت‌ها است. اما بی‌نظمی‌های مربوط به ارزیابی بنیادی عملکردی یک سهم، خلاف قاعده بنیادی را نشان می‌دهد. سرمایه‌گذاری در سهام ارزشی یکی از اثربخش‌ترین روش‌های سرمایه‌گذاری به شمار می‌رود که یک خلاف قاعده بنیادی در فرضیه بازار کارا است. مجموعه شواهد نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران همواره در چشم‌انداز شرکت‌های رشدی مبالغه می‌کنند و در مقابل، ارزش شرکت‌های بی طرفدار را کمتر از مقدار واقعی آن‌ها برآورد می‌کنند.

برای مثال، سهام دارای نسبت قیمت به فروش (P/S) پایین نیز اغلب در بازار عملکرد خوبی را نشان می‌دهد که یک خلاف قاعده بنیادی محسوب می‌شود. پایین بودن نسبت قیمت به سود هر سهم (P/E) نیز یکی دیگر از شاخص‌هایی است که همبستگی نامتعارف با عملکرد بنیادی دارد. همچنین، عملکرد خوب سهام با سود تقسیمی بالا نیز یک خلاف قاعده بنیادی است.

خلاف قاعده تکنیکی

همان طور که می‌دانید تحلیل فنی روشی برای پیش‌بینی آینده قیمت سهام بر اساس رفتار گذشته قیمت‌ها است. ناسازگاری‌های تحلیل فنی در مقایسه با فرضیه بازار کارا را خلاف قاعده تکنیکی می‌نامند. تحقیقات مرتبط با روش‌های تحلیل فنی با توجه به شکل ضعیف بازار کارا نشان می‌دهد که قیمت‌ها سریع نسبت به اطلاعات جدید واکنش نشان داده و درنتیجه، روش‌های تحلیل تکنیکی به احتمال زیاد منفعت برای سرمایه‌گذار به همراه ندارد.

خلاف قاعده تقویمی (زمانی)

خلاف قاعده تقویمی نشان‌دهنده رفتارهایی بر اساس تاریخ‌هایی به‌ خصوص در بازار سهام است. یکی از رایج‌ترین خلاف قاعده‌های تقویمی، اثر ژانویه است. بررسی‌های تاریخی نشان می‌دهد که اغلب سهم‌ها و به‌ ویژه سهام شرکت‌های کوچک، در طول ماه ژانویه بازدهی‌های غیرعادی بالایی دارند. اثر ژانویه را می‌توان شناخته‌شده‌ترین رفتار غیرعادی در بازارهای سرمایه و سهام بیشتر بورس‌های دنیا دانست.

این اثر با وجود سابقه تاریخی 25 ساله هرگز از بین نرفته است و به طور دائم تکرار می‌شود. مطابق تئوری آربیتراژ نیز، تداوم چنین پدیده‌هایی یک خلاف قاعده واضح است. یکی دیگر از خلاف قاعده‌های زمانی، اثر تغییر ماه است. برخی مطالعات نشان می‌دهد سهام در چهار روز ابتدا و انتهای هر ماه، در مقایسه با سایر روزها، بازدهی بیشتری دارد. این اثرات را می‌توان در بازار بورس تهران نیز مشاهده کرد. برخی از رویدادها مانند زمان‌های تسویه اعتبارات، زمان پایان سال مالی شرکت‌ها و دوره برگزاری مجامع عمومی، رخدادهایی است که نوعی خلاف قاعده تقویمی تلقی می‌شوند.

تیپ‌های شخصیتی سرمایه‌گذاران

محققان بر اساس اطلاعات گذشته و بررسی رفتارهای سرمایه‌گذاران، چندین تیپ شخصیتی را تعریف کردند که هرکدام دارای انواع مختلفی هستند. در ادامه به بعضی از تیپ‌های شخصیتی سرمایه‌گذاران اشاره می‌کنیم:

مدل پنج جهته BB&K

در مدل پنج جهته BB&K، روی دو محور افقی و عمودی شخصیت‌های مختلفی تعریف می‌شود. محور عمودی در این مدل نشان‌دهنده سطح اطمینان و محور افقی بیانگر نحوه عمل است. این مدل به این موضوع می‌پردازد که آیا سرمایه‌گذاران در شیوه نگرش به زندگی روشمند، محتاط و تحلیلگر هستند یا احساسی، شهودی، عجول و کم طاقت رفتار می‌کنند. این مورد را می‌توان به عنوان دو محور روانشناسی فردی تلقی کرد: به عبارت دیگر می‌توان یک محور را مطمئن- مضطرب و محور دیگر را، محتاط- بی‌پروا تعریف کرد.

شکل زیر توصیفی از شخصیت‌های مدل BB&K را نشان می‌دهد.

مدل دو جهته بارن وال

مدل دو جهته بارن وال، دو تیپ شخصیتی به نسبت ساده را تعریف می‌کند: سرمایه‌گذاران منفعل و سرمایه‌گذاران فعال. سرمایه‌گذاران منفعل، اشخاصی هستند که سرمایه خود را منفعلانه و بدون تلاش به دست آورده‌اند. این افراد، با شرط‌بندی و با به خطر انداختن دارایی‌های خود، ثروتمند نشده‌اند. در این افراد نیاز به امنیت و مصون ماندن در برابر خطر، بیشتر از میزان پذیرش ریسک است. مدیران شرکت‌ها، مشاوران حقوقی، حسابداران رسمی و افرادی که ثروت خود را به ارث برده‌اند، جزو این گروه هستند.

در مقابل، سرمایه‌گذاران فعال، افرادی هستند که سرمایه خود را با پذیرش خطر، به دست آورده‌اند. ظرفیت پذیرش ریسک این افراد بیشتر از نیاز آن‌ها به امنیت و مصون ماندن از خطر است. سرمایه‌گذاران فعال ترجیح می‌دهند که کنترل سرمایه خود را در اختیار داشته باشند. کارآفرینان، صاحبان صنایع کوچک و افراد حرفه‌ای که ریاست شرکت‌های خود را بر عهده دارند، نمونه‌هایی از سرمایه‌گذاران فعال هستند.

تحقیقات نشان می‌دهد که میان خصیصه‌های روانی و رفتارهای مالی، همبستگی وجود دارد. برای مثال، برخی از تیپ‌های شخصیتی، زمان یا طاقت کافی برای مدیریت وجوه نقد را ندارند؛ برخی سرمایه‌گذاری را دیر شروع می‌کنند و برخی دیگر، نظم و انضباط بیشتری را نسبت به دیگران نشان می‌دهند. هرکدام از این خصیصه‌ها می‌تواند نوعی رفتار مالی را در بازار بروز دهد.

مدل هشت تیپ شخصیتی سرمایه‌گذار

در این مدل نیز، سه بعد شخصیتی به صورت زیر تعریف می‌شود:

الف) آرمان‌گرا (I) در مقابل عمل‌گرا (P)

ب) شکل گرا (F) در مقابل آمیزگر (N)

ج) برون فکن (T) در مقابل واقع‌بین (R)

تعریف هرکدام از ابعاد این تیپ شخصیتی را در ادامه می‌توانید مشاهده کنید:

آرمان‌گرایی / عمل‌گرایی (P/I): افرادی که دارای آرمان‌گرایی هستند درباره توانایی‌های خود در حوزه سرمایه‌گذاری مبالغه می‌کنند. به بازار سرمایه خوش‌بین هستند و به اطلاعاتی که با نظر آن‌ها در تضاد است، توجه نمی‌کنند. آن‌ها با امیدواری، الگوها و روندهایی را شناسایی می‌کنند که واقعاً وجود خارجی دارند. این گونه اشخاص معتقد هستند که تیزهوشی و بصیرت بالاتر از حد متوسط، کنترل و تسلط بر نتایج سرمایه‌گذاری برای آن‌ها وجود دارد. این افراد تمایل چندانی برای جمع‌آوری اطلاعات ندارند که می‌تواند سبب گرایش‌های عمومی نامطمئن در بازار شود.

عمل‌گرایان درک و تصویر واقع‌بینانه‌ای از مهارت‌ها و محدودیت‌های خود دارند. آن‌ها به بازار سرمایه خیلی اطمینان ندارند به توانایی‌های خود در امر سرمایه‌گذاری با شک و تردید منطقی می‌نگرند. آن‌ها می‌دانند که سرمایه‌گذاری با احتمال همراه است و برای تائید عقاید خود، اطلاعات کسب می‌کنند.

شکل‌گرایی / آمیزگری (N/F): شکل گرایان تمایل دارند که سرمایه‌گذاری‌های خود را با وسواس و دقت زیاد ارزیابی کنند ولی به طرح کلی پرتفوی توجهی ندارند. آن‌ها در تجزیه و تحلیل ذهنی مشکلات، بسیار خشک و غیر منعطف بوده و در مورد عوامل خارجی به دقت نمی‌نگرند. پرتفوی این افراد به جای ترکیبی از سرمایه‌گذاری‌های متنوع و مکمل، دارای مبالغ زیادی وجه نقد است.

آمیزگران توانایی آن را دارند که در مورد عوامل بیرونی و شرایط موجود، عمیق‌تر بیندیشند. پرتفوی آن‌ها دارای اجزایی است که با هم در تعامل هستند و یکدیگر را پوشش می‌دهند. این افراد همبستگی‌هایی که بین عملکرد ابزارهای مالی مختلف وجود دارد را درک می‌کنند و پرتفوی خود را بر اساس آن‌ها می‌چینند. نگرش آن‌ها به بازار و سطوح قیمت‌ها دارای انعطاف است.

برون‌فکنی / واقع‌بینی (R/T): برون‌فکنان به سختی با پیامدهای تصمیمات خود کنار می‌آیند و آن‌ها را می‌پذیرند و در اقدام برای اصلاح اشتباهات خود، مشکل دارند. آن‌ها تصمیمات اشتباه خود را توجیه و در برابر پذیرش مسئولیت تصمیماتی که نتیجه مطلوب نداشتند، مقاومت می‌کنند. این افراد در تصمیم‌گیری کند عمل می‌کنند زیرا از احساس پشیمانی برای تصمیم نادرست، می‌ترسند.

واقع‌بینان با پیامدهای انتخاب خود راحت‌تر کنار می‌آیند. آن‌ها تمایلی به بهانه‌تراشی برای توجیه اشتباه خود ندارند و مسئولیت اشتباهات خود را می‌پذیرند. افراد واقع‌بین هنگام تصمیم‌گیری تحت فشار، نسبت به برون‌فکنان آسایش بیشتری دارند زیرا به اندازه آن‌ها احساس تأسف نمی‌کنند.

با ترکیب هرکدام از این ابعاد شخصیتی می‌توان هشت تیپ شخصیتی IFT، IFR، TNT، INR، PFT، PFR، PNT و PNR تعریف کرد که در مواقع مختلف، رفتارهای متفاوتی از خود نشان می‌دهند.

انواع بازارهای مالی در تحلیل تکنیکال (قسمت اول) | بیدارز

بازار side way یا range در جایی اتفاق می افتد که قیمت در یک بازه نسبتاً پایدار معامله شود، بدون آنکه روند خاصی را برای مدتی ایجاد کند.

اقدامات قیمتی در عوض در یک محدوده یا کانال افقی نوسان می کند، بدون آنکه گاوها یا خرس ها کنترل قیمت ها را در دست بگیرند.

مبانی بازار ساید وی

فعالان بازار می توانند با پیش بینی شکست، از سطح معاملات یا بالاتر از مرز تجاری یا تلاش برای سودآوری همزمان با حرکت قیمت بین حمایت و مقاومت در داخل ساید یا رنج، از یک بازار جانبی بهره ببرند.

معامله گرانی که از یک استراتژی محدود استفاده می کنند باید اطمینان حاصل کنند که بازار ساید یا رنج به اندازه کافی گسترده است تا بتواند نسبت ریسک پاداش حداقل نسبت 1 به 3 را تعیین کند.

این بدان معنی است که برای هر دلار در معرض خطر، سرمایه گذاران سه دلار سود می برند. بازارهای ساید یا رنج نیز به عنوان بازارهای متلاطم یا غیرروند شناخته می شوند.

اگر پیش بینی می شود که sideway یا range برای مدت طولانی باقی بماند، سرمایه گذاران می توانند با فروش در سقف کانال و خرید در کف کانال سود های نوسانی خوبی کسب کنند.

مزایای استفاده از بازار های ساید وی یا رنج:

یک بازار فرعی معمولاً دارای سطح حمایتی و مقاومت مشخصی است که ابهام را در مورد محل ورود و خروج از بین می برد. به عنوان مثال، یک معامله گر می تواند یک اوراق بهادار را خریداری کند که از تست قیمت حمایتی می کند و هدف سود را در مقاومت تعیین می کند. یک دستور توقف ضرر که کمی زیر سطح حمایتی بازار جانبی قرار گرفته است ، نزول معاملات را به حداقل می رساند.

چگونگی استفاده از اندیکاتور برای تشخیص بازار رنج:

از اندیکاتور های حجم می توان برای تایید روند رینج استفاده کرد. معمولا در روند های رنج، مقادیر آنها باید کمتر از سایر مواقع باشد. با این حال، اگر کانال قیمتی، محدوده وسیعی داشته باشد، تریدر باید از ابزار های دیگری برای تشخیص وضعیت بازار استفاده کند.

اگر اندیکاتور iVAR پایین تر از سطح 0.5 باشد، نشان دهنده تضعیف روند و شروع یک اصلاح است.

اگر اندیکاتور iVAR بیشتر از 0.5 باشد، یک بازار رنج را نشان می دهد. اگر مقدار اندیکاتور خیلی بالاتر از 0.5 باشد نشان دهنده شروع یک روند می باشد.

اگر اندیکاتور iVAR در نزدیکی سطح 0.5 باشد، نشان دهنده عدم قطعیت بازیگران بازار است و بهتر است در این جور مواقع معامله نکنید.

اندیکاتور iVAR را میتوان به عنوان تایید سیگنال اندیکاتورهای دیگر استفاده کرد. این اندیکاتور مدل شکل گیری روند را نمایش می دهد، اما قادر به تشخیص جهت حرکت روند نیست.

۱۰ فیلم درباره‌ی پول که عاشقان ثروت باید تماشا کنند

دنیای امروز بر مدار پول می‌چرخد و این واقعیتی انکار ناپذیر است. فیلم‌هایی با محوریت بازارهای سرمایه، پول و تحولاتی که به‌ واسطه‌ی آن ایجاد می‌شود از پرطرفدارترین‌های هالیوود هستند. از مهم‌ترین ویژگی‌های ژانر اقتصادی می‌توان به آشنایی مخاطب با سرمایه‌گذاری، خرید و فروش سهام، سود و ضررهای مالی و … اشاره کرد. اگر به اقتصاد و آدرنالین ناشی از نوسان‌های مالی علاقه‌مندید، با ما همراه باشید تا با این فهرست ۱۰ تایی تب ‌وتاب بازارهای سرمایه را تجربه کنید.

۱۰. وال‌استریت (Wall Street)

• امتیاز IMDb به فیلم: ۷/۴ از ۱۰
• سال ساخت: ۱۹۸۷
• کارگردان: الیور استون
• بازیگران: مایکل داگلاس، چارلی شین، داریل هانا، ترنس استامپ، مارتین شین

وال‌استریت یکی از تاثیرگذارترین فیلم‌های اقتصادی است که تاکنون ساخته شده. الیور استون بعد از موفقیت «جوخه» (Platoon) در اسکار ۱۹۸۶، سراغ ساخت این فیلم رفت. ماجرا درباره‌ی گوردون گکو (مایکل داگلاس) کارگزار افسانه‌ای و کارکشته وال‌استریت است که یک دلال جوان به نام باد فاکس (چارلی شین) را زیر بال و پر خود می‌گیرد. فاکس برای موفقیت در این دنیای پرتلاطم باید با ضمیر ناخودآگاهش مبارزه کند.

فیلم وال‌استریت و شخصیت گوردون گکو بازتابی از سیاست‌های اقتصادی دوران ریاست جمهوری ریگان هستند. گکو در یکی از معروف‌ترین دیالوگ‌های فیلم می‌گوید «طمع خوب است» که جنبه تاریک و شیطانی مؤسسات مالی را نشان می‌دهد. مایکل داگلاس به خاطر ایفای این نقش بی‌نظیر برنده‌ی اسکار بهترین بازیگر نقش اول مرد شد.

۹. وال‌استریت: پول هرگز نمی‌خوابد (Wall Street: Money Never Sleeps)

• امتیاز IMDb به فیلم: ۶/۲ از ۱۰
• سال ساخت: ۲۰۱۰
• کارگردان: الیور استون
• بازیگران: مایکل داگلاس، شایا لابوف، جاش برولین، کری مولیگان، فرانک لانگا

الیور استون ۲۳ سال پس از انتشار وال‌استریت با دنباله آن به ژانر اقتصادی بازگشت. وال‌استریت: پول هرگز نمی‌خوابد در سال ۲۰۰۸ و اوج بحران اقتصادی آمریکا روایت می‌شود و حوادث آن در راستای فیلم اول است.

گوردون گکو (مایکل داگلاس) از زندان آزاد شده و دوباره وارد بازارهای سرمایه می‌شود. همچنین تلاش می‌کند با دخترش وینی (کری مولیگان) ارتباط برقرار کند. البته قسمت اول و آخرین فیلم استون نسبت به وال‌استریت: پول هرگز نمی‌خوابد، آثار بهتری هستند اما این فیلم هم از سوی منتقدان و مخاطبان بازخوردهای مثبتی دریافت کرد.

۸. پول دیگران (Other People’s Money)

• امتیاز IMDb به فیلم: ۶/۲ از ۱۰
• سال ساخت: ۱۹۹۱
• کارگردان: نورمن جویسون
• بازیگران: دنی دویتو، گریگوری پک، پنلوپه آن میلر، پایپر لوری، دین جونز

نورمن جویسون این فیلم را بر اساس نمایشنامه‌ای به همین نام ساخته است. لارنس گارفیلد یکی از دلال‌های معروف وال‌استریت به دنبال خرید شرکت‌های در معرض ورشکستگی با قیمت پایین و فروش آن به قیمت بالاتر است. رئیس یکی از شرکت‌هایی که لارنس برای خریدش کمین کرده، برای حفظ شرکت از دختر ناتنی وکیلش کمک می‌خواهد. لارنس گارفیلد باید بین پول و عشقِ خانم وکیل یکی را انتخاب کند.

این فیلم آخرین نقش‌آفرینی سینمایی گریگوری پک است. پول دیگران پس از اکران با نقدهای منفی روبه رو شد اما اگر به فیلم‌هایی درباره اقتصاد و بازارهای سرمایه علاقه‌مندید، تماشای آن را از دست ندهید.

۷. گرگ وال‌استریت (The Wolf Of Wall Street)

• امتیاز IMDb به فیلم: ۸/۲ از ۱۰
• سال ساخت: ۲۰۱۳
• کارگردان: مارتین اسکورسیزی
• بازیگران: لئوناردو دی کاپریو، جونا هیل، مارگو رابی، متیو مک کانهی، کایل چندلر

گرگ وال‌استریت یکی از پرطرفدارترین فیلم‌های این لیست، بازیگران اصلی در بازارهای مالی بر اساس زندگی واقعی جردن بلفورت یکی از معروف‌ترین دلال‌های وال‌استریت ساخته شده است. بلفورت تجارت‌خانه‌ای را تأسیس کرد که در آن سهام کم‌ارزش را با قیمت هنگفت به مشتریان ناآگاه می‌فروخت؛ با این شیوه‌ی کلاهبرداری جیب سرمایه‌گذار خالی و سود زیادی نصیب شرکت شد.

دی کاپریو، جونا هیل و مارگو رابی بازی‌های بی‌نقصی ارائه می‌دهند و البته از حضور کوتاه و تاثیرگذار متیو مک کانهی هم نمی‌توان گذشت. گرگ وال‌استریت نامزد دریافت ۵ جایزه‌ی اسکار شد اما در نهایت دست خالی به خانه بازگشت.

۶. هیولای پول (Money Monster)

• امتیاز IMDb به فیلم: ۶/۵ از ۱۰
• سال ساخت: ۲۰۱۶
• کارگردان: جودی فاستر
• بازیگران: جورج کلونی، جولیا رابرتز، کاتریونا بالف، جک اوکانل، دومینیک وست

لی گیتس (جورج کلونی) مجری یک برنامه‌ی تلویزیونی درباره‌ی بازارهای سرمایه و فنون سرمایه‌گذاری است. یکی از بینندگان که سرمایه‌اش را به‌واسطه‌ی مشاوره‌های گیتس از دست داده به صورت مسلح وارد برنامه می‌شود و او را گروگان می‌گیرد. این هرج‌ومرج آغاز ماجراست.

بسیاری از مخاطبان معتقدند شخصیت گیتس از جیم کرامر مجری برنامه‌ی «پول دیوانه» (Mad Money) اقتباس‌شده که با مشاوره‌های اشتباه باعث بر باد رفتن پول بسیاری از مردم شد. جورج کلونی و جودی فاستر این فرضیه را از بیخ و بن تکذیب کردند.هیولای پول بازخوردهای متفاوتی از منتقدان سینمایی دریافت کرد اما در گیشه عملکرد موفقی داشت و به فروش بالایی رسید.

۵. اتاق بخار (Boiler Room)

• امتیاز IMDb به فیلم: ۷ از ۱۰
• سال ساخت: ۲۰۰۰
• کارگردان: بن یانگر
• بازیگران: وین دیزل، جووانی ریبیسی، بن افلک، نیا لانگ

اتاق بخار در همان حال و هوای وال‌استریت الیور استون است با این تفاوت که در دهه‌ی ۹۰ میلادی اتفاق می‌افتد. ست دیویس (جووانی ریبیسی) دانشگاه را رها می‌کند تا در یک شرکت کارگزاری به عنوان دلال استخدام شود. وظیفه‌ی ست جذب سرمایه‌گذار برای شرکت‌هایی است که وجود خارجی ندارند. کم‌کم «اف بی ای» (FBI) مشکوک و وارد ماجرا می‌شود.

اتاق بخار مثل گرگ وال‌استریت بر اساس یک ماجرای واقعی ساخته شده با این تفاوت که در این فیلم به‌جای تمرکز بر بنیان‌گذارِ شرکت، به روابط انسانی کارمندانِ بازارهای سرمایه و تبعات معاملات کثیف اشاره می‌شود.

۴. جادوگر دروغ‌ها (The Wizard Of Lies)

• امتیاز IMDb به فیلم: ۶/۸ از ۱۰
• سال ساخت: ۲۰۱۷
• کارگردان: بری لوینسون
• بازیگران: رابرت دنیرو، میشل فایفر، آلساندرو نیوولا، هانک آزاریا، نیتن داراو

رابرت دنیرو در این فیلم ایفاگر نقش برنارد میداف بزرگ‌ترین کلاهبردار مالی جهان است. افراد زیادی با سرمایه‌گذاری در شرکت او، میلیون‌ها دلار از دست دادند. داستان فیلم در بحران اقتصادی آمریکا و رسوایی مالی میداف اتفاق می‌افتد و به تأثیرات این کلاهبرداری بر زندگی شخصی و روابط خانوادگی‌اش اشاره دارد.

عملکرد دنیرو و فایفر در این فیلم با تحسین مخاطبان و منتقدان همراه بود. جادوگر دروغ‌ها یکی از پرمخاطب‌ترین آثار HBO است.

۳. درخواست نهایی (Margin Call)

• امتیاز IMDb به فیلم: ۷/۱ از ۱۰
• سال ساخت: ۲۰۱۱
• کارگردان: جی. سی. چاندور
• بازیگران: کوین اسپیسی، پل بتانی، جرمی آیرونز، زاکاری کوئینتو، سایمون بیکر

درخواست نهایی مثل بسیاری از فیلم‌های این لیست در بحران اقتصادی اتفاق می‌افتد. زاکاری کوئینتو ایفاگر نقش تحلیلگر یک شرکت اقتصادی (ترکیبی از موسسات مالی حقیقی مثل گلدن ساکس و لیمن برادرز) است. او متوجه می‌شود به علت نوسانات بازار بورس، در معرض ورشکستگی قرار دارند. آن‌ها برای نجات شرکت و کنترل خسارات فقط ۲۴ ساعت زمان دارند.

به گواه منتقدان درخواست نهایی یکی از بهترین فیلم‌های اقتصادی و یک تریلر جذاب از دل حوادث بحران اقتصادی آمریکا است. این فیلم برای بهترین فیلم‌نامه‌ی اصلی نامزد جایزه اسکار شد.

۲. برابری (Equity)

• امتیاز IMDb به فیلم: ۵/۵ از ۱۰
• سال ساخت: ۲۰۱۶
• کارگردان: میرا منون
• بازیگران: آنا گان، جیمز پیورفوی، سارا مگان توماس، آلیسیا رینر، ساموئل راکین

جایگاه دوم این فهرست به برابری فیلمی از آنا گان، ستاره سریال «بریکینگ بد» (Breaking Bad) اختصاص دارد. نائومی بیشاپ (آنان گان) یک سرمایه‌گذار بزرگ بانکی است که می‌خواهد عرضه‌ی اولیه سهام جدیدش را بفروشد، فارغ از اینکه شبکه‌های اجتماعی قابل هک هستند و دوستِ نائومی سعی می‌کند اطلاعاتش را سرقت کند.

این فیلم در سال ۲۰۱۶ برای اولین بار در جشنواره ساندس اکران شد و مورد توجه منتقدان قرار گرفت. برابری برخلاف داستان مردانه گرگ وال‌استریت، روایت تازه‌ای از حضور زنان در بازارهای سرمایه است.

۱. رکود بزرگ (The Big Short)

• امتیاز IMDb به فیلم: ۷/۸ از ۱۰
• سال ساخت: ۲۰۱۵
• کارگردان: آدام مک کی
• بازیگران: کریستین بیل، استیو کارل، رایان گاسلینگ، برد پیت، کارن گیلان، مریسا تومی

رکود بزرگ بر اساس کتابی به همین نام نوشته مایکل لوئیس ساخته شده و داستان آن درباره‌ی مردانی است که ترکیدن حباب مسکن را پیش‌بینی کردند و اقدامات سودجویانه آن‌ها بحران اقتصادی ۲۰۰۸- ۲۰۰۷ را تسریع کرد. فیلم از زوایای مختلفی به سرمایه‌گذاری و بازارهای سرمایه نگاه می‌کند که گاهی خنده‌دار و گاهی غم‌انگیز است.

کارگردان فیلم آدام مک کی با شوخی‌های منحصربه‌فردش موضوعات خشک و جدی اقتصادی را برای مخاطب قابل‌فهم می‌کند؛ مثلاً در بخش‌هایی از فیلم مارگو رابی و آنتونی بوردین در نقش خودشان ظاهر می‌شوند و مفاهیم پیچیده‌‌ی مالی را توضیح می‌دهند. مک کی این تکنیک‌های نامتعارف و بانمک را در «معاون» (Vice) هم به کار برد.

رکود بزرگ در ۵ بخش نامزد جایزه‌ی اسکار شد و سرانجام آدام مک کی اسکار بهترین فیلم‌نامه‌ی اقتباسی را به خانه برد.